企业的发展离不开行业趋势与周期，对投资者而言，周期决定买点，趋势决定空间。
农业板块底部反转的趋势已经明确，2015年将是市场见证周期力量的时刻。当前能繁母猪存栏创历史新低并仍处于下降通道中，本轮周期累计降幅或将达到14%，即便考虑到需求的小幅下滑，供求缺口也足以奠定牛市基础。同时规模化进程中，养殖户加杠杆经营将放大猪价向上弹性，这是有别于以往周期的显著特征。2015年猪价周期高点或将突破20元/公斤，头均盈利达到400元/头，部分高效率企业的盈利中枢将被锁定在550元/头以上。
畜禽养殖处于周期牛市
能繁母猪存栏量已连续四个月创新低，即便考虑需求小幅下降，2015年供给下降幅度较需求下降幅度之差也达到10%以上，猪价周期回归牛市的标准已经达到。本轮毛猪价格的周期高点仍或将超过20元/公斤的历史高点。
以能繁母猪存栏下降为核心的产能过度下降，是看多本轮猪周期反转的基本逻辑。截至2014年10月，农业部公布的能繁母猪存栏数据已经连续四个月创有统计记录以来的新低，降至4422万头，比上一轮周期最低点再低160万头，累计降幅达到13%。由于农产品价格对供给的弹性十分巨大，通常供给下降8%-10%就引发大幅度的价格反应。上一轮周期中（2010）能繁母猪存栏的累计降幅为8.6%，价格周期涨幅最高达到100%。因此，当前的能繁母猪存栏下降量已经达到了触发周期牛市的标准。
生猪养殖类企业资产负债表中，生产性生物资产项是反映其能繁母猪存栏信息的基础项目。从各生猪养殖类上市公司的2013年半年报和三季报中生产性生物资产来看，也暗合了农业部公告的产能下降力度，牧原股份三季报生产性生物资产同比降11%，雏鹰农牧中报生产性生物资产同比降12%，正邦科技三季报生产性生物资产同比降13%（其中后备母猪价格下降会对存栏下降幅度有小幅影响）。
禽肉大周期与猪价周期一致，是供给收缩幅度大于生猪，且单个环节阶段性收缩幅度急速放大，肉鸡、鸡苗价格2015年将加速上涨，弹性将高于猪价。圣农发展屠宰单只盈利有望达到3.5元/只，商品代鸡苗单只盈利有望达到2元/羽；父母代鸡苗价格滞后，上涨周期或将持续到2016年，高点料将突破30元/套以上。
顺周期叠加变革 龙头企业优势凸显
饲料：景气加速回升，差异化竞争放大业绩弹性。饲料的景气周期一般滞后于猪价拐点4-6个月左右，这是因为猪价出现向上拐点后至实现盈亏平衡的期间，养殖户仍然亏损，资金压力下使得养殖户对工业饲料的需求下降。但随着猪价上涨，进入盈利期后，饲料需求将逐步好转。预计饲料行业景气度有望在2014年四季度继续改善，并在2015年2季度迎来同比大幅增长期。
动物疫苗：规模户提升市场苗需求，大品种将持续放量。动物疫苗行业具有“两个特性，一个时期”的特点，即季节性、周期性和市场苗加速替代招标苗的转型期。预期未来5年，随着生猪和禽业养殖规模化比例的提升，招标苗和市场苗的使用比例将由现在的7:3调整为3:7，甚至更高。动物疫苗行业的整体规模料将增至300亿元左右，较目前100亿元的行业规模仍有200%的增长空间。
种业：三期叠加，赢家通吃。长趋势叠加短周期，使中国种业高速发展的风口已经显现，种业龙头作为行业内最优秀的企业，既享受制度红利、景气向上，又在创造产业红利。因此，赢家通吃的概率非常大，投资种业板块，只能选择龙头企业。